却说宝玉在中秋夜与贾母长谈一番后，才回到屋子。两个孩子在一张小床上已经歇下，宝钗却坐在床上没有歇。见宝玉进来，宝钗道：“宝兄弟，老太太现在已经歇下了？”宝玉道：“应当歇下了罢。”宝钗听了，忙起身披了一件衣服，下床道：“我去看看，老太太年纪大，看看才好。”于是走了出去。宝玉见宝钗出去，走过去看了看两个睡熟的孩子，一声叹气，脱了衣服歇下。
宝钗到了贾母房中，见贾母已经躺下，又近前看了一会，见贾母闭着眼没有作声，于是将蜡烛移到另外一张桌子上，才轻轻掩门出去。回到自己屋子，见宝玉已经躺下睡了，也只好歇下。
次日一早，宝玉早早起来，宝钗给宝玉煮了两个鸡蛋，炒了一个小菜，宝玉匆匆吃过，见贾母贾政都还没有起来，就交代了宝钗几句，牵了马走了出去。
宝玉上了马，记着甄宝玉的交代，快马往东城奔去。经过夫子庙东街，远远见一个僧人迎面而来，那僧一手拿着一个拐杖，背着一个褡裢，嘴里唱着：“世人都晓神仙好，惟有功名忘不了！古今将相在何方？荒冢一堆草没了。世人都晓神仙好，只有金银忘不了！终朝只恨聚无多，及到多时眼闭了。世人都晓神仙好，只有娇妻忘不了！君生日日说恩情，君死又随人去了。世人都晓神仙好，只有儿孙忘不了！痴心父母古来多，孝顺儿孙谁见了？”
宝玉一听这歌谣似有些熟悉，再看那僧，袈裟陈旧，却风骨不凡，也似相识，不由勒马停下细看。宝玉正在疑惑，那僧转瞬来到宝玉马前，笑道：“施主，真是有缘，我们又见到了。”宝玉这才想起，正是上个月自己在城外为贾赦和凤姐烧纸钱时，遇上的那个一僧一道当中的那个僧人。宝玉忙下马上前施礼道：“宝玉见过仙师！”那僧笑道：“你真认识我么？”宝玉摇头道：“不认识，但我们见过，上个月在城外。”那僧笑道：“施主倒还有些记忆，不过，也算我们有缘，有个故人托我给施主一样旧物，不知道施主可还记得？”
宝玉听了，忙问道：“不知道仙师要给我什么旧物？是何人所托？”那僧笑道：“施主是聪明之人，那人只说是施主的故人，还说这旧物本是施主的，不过是物归原主罢了！”说罢从褡裢里摸出一样东西，交给宝玉，然后依然唱着歌儿，大步走了。
宝玉接过东西一看，大吃一惊，原来竟然是自己几年不见的那块通灵宝玉。那块宝玉依然如昔，大若雀卵，灿若明霞，莹润如酥，五色花纹相护，那正面几个字“莫失莫忘仙寿恒昌”，反面“一除邪祟二疗疾三知祸福”也和先前一样。宝玉忙抬头看那个僧人，却已经不见了踪影。看此时已经阳光普照，宝玉忙将那块宝玉放好，继续上马往粮草库奔去。
宝玉来到粮草库，见已经有几个库兵在巡视粮草，忙将马牵回马圈，到自己屋子放下带回的包袱。一会儿，有个库兵来告知说有一批粮草来了，要宝玉去库房清点记账，宝玉忙拿了账册笔墨前去。原来，眼下正是秋收季节，京城好多地方运送粮草而至，而不少边塞要送粮草前去，所以这些天这里的粮草库进出十分忙碌。宝玉一直忙到日落西山，才满身疲惫去用饭，然后回到自己住所。
宝玉躺下，突然感觉有什么东西在胸前，一摸，才想起早上来时的那个通灵宝玉。宝玉将那个玉拿出来，仔细端详，放在烛光前，尤其透亮明泽，晶莹耀眼。宝玉握住那通灵宝玉，继续躺下，想自己自懂事以来，府里人人传颂这个宝玉，说那是自己出生时含在嘴里的宝物，都道是天绛祥物，所以老太太和太太都把这个块玉看成是自己的命根子。后来，宝钗来到府里，开始有了金玉良缘之说，再后来，自己和凤姐姐生病，听说是一跛足道人和一个赖头和尚用这块宝玉救了自己和凤姐。再后来，那通灵宝玉不见了。
宝玉细想那通灵宝玉失踪的前因后果，逐渐昏睡过去。恍惚中，宝玉又似乎来到一个熟悉的地方，见到处是繁花绿草，怪石奇泉。宝玉环环顾四周，远远见一高大碑坊，上面“太虚幻境”四字十分显眼。宝玉这才省悟，这地方自己来过几次，最后一次来这里，正是求警幻改迎春命格之事。宝玉见四周并无一人，不由转头再望那些长得正盛的花草。姹紫嫣红，香风阵阵，宝玉漫步万花丛中，没有一个鸟雀，没有人声，太过幽静让人感到寂寥凄神。宝玉顺着潺潺泉水往前，不知走了多久，来到一块巨石前，见那巨石中间竟镶着一面镜子，镜把的上面镶着“风月宝鉴赏”四字。宝玉再近前，将那镜子取下，看那正面，只见一个穷寒年轻书生正在一个庙宇的一屋子，手拿诗书临窗苦读，冬去春来几载，从不停息。不久，一个中年乡绅送来一包银两几套衣服，那书生道谢去京城赶考。一切顺意，那年轻书生得以高中，得高官厚禄，娶妻生子，纳妾添丁，得意无限。可是不久，这人被人参本，惹天子动怒，被革职为民。那人似乎并无多少留恋，安顿家小，开始游历天下胜迹。又不知道过了多少岁月，朝廷起复旧员，那人来到京城，出入豪门公府，又是官运亨通，风光无限。昔日的苦读穷寒书生，已经是官运亨通，熟练周旋侯门公府的中年仕途名人。宝玉此时才发觉这人面容熟悉，细想方记起那人正是贾雨村！只见那贾雨村徇私舞弊，贪赃枉法，陷害忠良，不上几年，又被革职查问，枷锁杠身，流放戍边，最终依旧孑然一身，返回原籍，只见原野茫茫一片，再无人迹。
宝玉叹息一声，要将那镜子放回原处，又突然兴起看看那镜子背面的样子，于是转过那镜子背面，只见那背面顿显香烟缭绕，花彩缤纷，处处灯火相映，时时细乐声喧，说不尽的太平气象，道不完的富贵风流，正是元妃元宵省亲时的奢华景象。再看去，大观园处处欢声笑语，丫头们嬉闹，众姐妹结社写诗下棋作画，晏饮说笑。不久，见金钏投井，司棋晴雯被撵，迎春出嫁，黛玉离府，妙玉出大观园，宝钗嫁进府里，探春被南安太妃接走，惜春深夜离府，大观园被封门变得寂静冷落一片。突然，只见无数禁卫军涌进大观园和荣国府，府里丫头婆子小厮大喊大叫，一片混乱，贾府男女老小被禁卫军一个个狼狈地押出府外，赫赫荣国府的匾牌被摘下，曾经威严的府门被贴上了封条。宝玉看到这里，心里隐隐着痛，正要再往下看，只听身后一声大喊：“何人在此动我宝镜！”慌得宝玉忙将镜子放回原处，回头一看，只见一僧一道已经来到面前。宝玉见那两人正是自己见过的那两个人，忙上前见礼道：“二位仙师，我只是偶然来这里，只拿那镜子看了一下，并没有做其他！”
那道人拿起手中拐杖指着宝玉道：“昔日嬉闹无事忙，不读诗书负韶光。祖业艰辛谁人惜，大梦难醒空茫茫！”那僧笑道：“师兄说得对，顽石浊玉本一样，偎香依翠掩灵光。要知何时却烦恼？佛祖面前问端详。”宝玉呆呆地看着那僧那道，那道人叹道：“痴儿还不醒乎？那你还是回去吧。”说罢用力一推，宝玉‘哎呀’了一声，摔了一交，睁眼一看，正夜色沉沉，竟然是做了一梦。跟前几次梦境相比，宝玉似乎对这次梦里的一切十分清楚，起来坐了一会，见四下安静，夜色还深，也没有多想，依旧睡下。